Блокчейн, криптовалюта та ICO стали вже звичними словами у всіх сферах бізнесу.

Попри те, що біткоїн не має правового визначеного статусу в Україні, юристи намагаються всіляко досліджувати ринок та міжнародні норми, аби допомагати бізнесу “не прогоріти” у питаннях застосування крипти.

Сьогодні разом з виданням “Що біткоїться” ми поспілкувалися з Дмитром Гончаренком, партнером-засновником української юридичної фірми Brightman, яка спеціалізується на криптовалютних інвестиціях.

— Дмитре, чим ти займався до того, як перейшли у сферу блокчейн-технологій?

— З блокчейном та криптою я працю останні 2,5 роки. З початку був head of legal фінтех компанії, що розробляла рішення сек’юрних оплат на базі технології блокчейн та займалася крипто-трейдингом. Потім з партнером Христиною відкрили юридичну фірму Brightman. До цього очолював декілька департаментів у “big law”, де супроводжував M&A угоди у галузі IT та телекому, допомагав з отримання ліцензій, корпоративним структуруванням, податками, венчурним інвестування у стартапи, IP правами, тощо. Перед цим, отримавши грант від фонду Сороса і їздив навчатися на LL.M програмі з міжнародного бізнес права. Окрім юриспруденції та крипти я ще займався правами людини та політичною освітою молоді, був членом правління панєвропейської НГО (Європейський Молодіжний Парламент — прим. редакції).

— Що спонукало сфокусуватися на крипторинку?

— Хайп, здоровий інтерес до крипто-анархістів і, звичайно ж, потреба клієнтів у юристі, який би розбирався в технології та мав розуміння бізнес-процесів, а також допомагав їм вирулювати з різного роду юридичних “колізій”, якщо можна так назвати відсутність в більшості країн прямого регулювання крипти.

— Розкажи про власні челенджі на шляху розуміння блокчейн-технологій.

— Основний челендж полягав у тому, що при аналізі більшості бізнес-моделей блокчейн-проектів ми розуміли, що технологія блокчейн їм не потрібна. Слово “блокчейн” зараз використовується всюди, де потрібно привернути увагу потенційного клієнта (навіть у виборчих кампаніях деяких кандидатів). Як юрист, я відповідаю за юридичну, а не технічну частину проекту, тому основна складність полягала у тому, щоб адаптувати і спростити бізнес-модель, не обтяжуючи себе зайвими технічними задачами, без яких бізнес може обійтися і повноцінно функціонувати.

— Якісь кумедні ситуації траплялися?

— Іронія полягає у тому, що, хоч ми і працюємо з криптовалютним бізнесом і цифровими токенами, ми самі ніколи не інвестували ані у крипту, ані в ICO/STO. У когось може виникнути думка, що ми самі не віримо в те, що робимо, але насправді причина суто юридична. Ми консультуємо багато бізнесів, у тому числі фонди з альтернативного інвестування і STO. Тому хочемо залишатися незаангажованими, нейтральними і уникнути можливого конфлікту інтересів. Єдиний інтерес, який ми переслідуємо — зробити проект клієнта функціонуючим у рамках закону і повністю прозорим. Тому, уникаючи власних інвестицій, ми не переслідуємо свій фінансовий інтерес.

Юрист завжди залишається юристом, якими б спокусливими не були біткоїни.

Юрфірма “трьох країн”

— Розкажи про компанію Brightman: хто ви, навіщо…?

— Brightman — це доволі відома серед криптанів та фінтех ентузіастів юридична фірма. Ми відкривалися у 2017 як юридичний фінтех-бутік, що займався

• супроводженням крипто-трейдингу, ICO,
• оподаткуванням операцій з криптою,
• захистом персональних даних  (GDPR, CAN-SPAM Act, тощо),
• відповідністю з AML/KYC процедурами,
• відкриттям банківських рахунків,
• ліцензуванням,
• створенням платіжних систем та інвестиційних фондів.

За півтора роки існування Brightman ми були номіновані на престижну премію “Юридична фірма — відкриття року 2018”, супроводили близько 17 крипто-проектів з середнім чеком інвестиції у  ≈ 10-15 млн доларів США і відкрили мережу асоційованих офісів у Києві, Одесі (Україна), Нью Йорку (США) та Цюгу (Швейцарія). Зараз, під час так званої “крипто-зими” ми розширили портфоліо практик та індустрій. Тепер, окрім вищезазначеного, ми ще займаємося супроводом венчурного та стартового інвестування, діджиталізації активів, STO, токенізації нерухомості, ведемо кейси компаній з IT,  телеком- та рітейл-індустрії, аграріїв, компаній з управління активами та нерухомістю.

— Вражає… Як справляєтесь? Маєте штат чи просто координуєте ось цю свою мережу?

— В нас зараз дещо дивна для українського ринку модель організації роботи команди. Ми закрили фізичний офіс компанії у Києві та координуємо роботу юристів онлайн. Команда поділена на 2 групи: 1) юристи-аутсорсери та 2) юристи-фрілансери. Перші постійно працюють “на клієнті” та розміщені в офісі конкретного замовника. В такому випадку клієнт отримує юридичну пітримку day-to-day, юридичний сапорт. При цьому на нього працює не один in-house юрист, а координована команда нашої юрфірми з конкретним представником на місці, через якого йде повна комунікація.

Другі ж, так звані “юристи-фрілансери”, працюють у звичному для юрфірми режимі, обслуговуючи декількох клієнтів одразу. Однак, при цьому ми координуємо лише обсяг виконуваної роботи та її якість, а час та місце “перформансу” юристи обирають самі. Це дає їм свободу вибору місця, часу та стилю виконання роботи.  Перші працюють за ставку, а другі за відсоток від “вартості клієнта”. Для нас це можливість не тільки зекономити на логістичних та офісних витратах (≈ 4 500 доларів США/місяць), а й мати доступ до великого пулу юристів (до 60 осіб) з унікальною експертизою без територіальних та інших обмежень попри бутіковий формат фірми.

— Розкажи про ваші кейси (якщо не під NDA 🙂 )? Згадувати імена не обов’язково, але ми з радістю розповімо про продукти, над якими працюєте 🙂

— З цікавого та не під NDA 🙂 Наприклад, ми першими в Україні розробили унікальну правову схему, яка дозволяє реальному сектору економіки приймати оплату за товари та послуги в криптовалюті. Якщо ви колись платили криптою, скажімо, в київських ресторанах або на тій же Бесарабці, то, скоріше за все, вам в цьому допомогло наше юридичне рішення для проекту Paytomat.

Була ще “парочка” ICO/STO зі сфери рітейлу, крипто-ключів, платіжних систем, робототехніки, цивільної авіації, еквайрінгу онлайн-реклами, будівництва пулів хмарного майнінгу.

З незвичайного ми робили токенізацію лісів та СГ угідь, супроводжували крипто-фандрейзинг на будівництво фабрик та майнінгу корисних копалин.  

Зараз розпочинаємо супроводжувати процедуру токенізації БЦ у Києві та ведемо декілька STO в США та Швейцарії.

“Квадратний токен”

— Цікавий досвід. Зупинимось на токенізації нерухомості. Можливо, саме це наблизить середньостатистичного українця до мрії про житло?

— Останні кілька років успіхом користується новий метод участі в операціях з нерухомістю — токенізація. Такий метод надає права власності на нерухомість за допомогою віртуальних активів — токенів, які існують на блокчейні. Технологія випуску такого токена ідентична випуску криптовалюти, проте адаптована на відповідність законам про випуск цінних паперів. Токенізація робить доступними придбання, володіння та продаж нерухомості і прискорює цей процес. Токенізація також підвищує ліквідність і прозорість таких угод, а блокчейн підвищує їх безпеку і спрощує управління такими активами.

Токенізація квартири або БЦ, наприклад, дозволяє забудовнику розширити глобальний інвестиційний пул, а для інвестора знижує вартість входу в інвестування. Код, що лежить в основі токена, дозволяє розбити його на блоки, а отже продавати такий фракційний токен за нижчими цінами. Дрібні інвестори таким чином отримують можливість брати участь у покупці частини нерухомості — квартири у ЖК, частини офісних приміщень у БЦ, тощо, інвестуючи лише невелику частку для реалізації проекту.

При цьому багато з таких держателів токенів далі передають об’єкт нерухомості в управління та отримують свою частку прибутку. Можна здати його в оренду й отримати пасивний дохід, або торгувати токенами на біржі, адже вони стають свого роду стабільнокоїнами (від англ. stablecoins, віртуальні токени фіксованої вартості  — прим. редакції) через свою прив’язку до вартості квадратного метра нерухомості. З юридичної точки зору токен, що прив’язаний до нерухомості,  може бути виражений ​​в таких формах, як:

• володіння нерухомістю через володіння часткою в спеціально створеній юридичній особі (SPV). Таке SPV може володіти цілим пулом квартир або офісних приміщень. Держатель токена при цьому буде отримувати дохід від пулу нерухомості, наприклад, у вигляді виплати дивідендів від чистого прибутку отриманого SPV;
• пайовим правом власності у фондах нерухомості або пайовим правом власності на саме нерухоме майно;
• інвестицією та/або кредитом на проекти в розробці. Девелопер певного об’єкту нерухомості може токенізувати майбутні об’єкти будівництва для залучення інвестиційних коштів від малих та середніх інвесторів без прив’язки до країни будівництва;.
• токенізірованим REITs (Real Estate Investment Trust, компанія, яка володіє і в більшості випадків керує прибутковою нерухомістю). REIT володіє багатьма видами комерційної нерухомості: від офісних і житлових будівель до складів, лікарень, торгових центрів, готелів і лісових масивів. Деякі REITs займаються фінансуванням нерухомості).

Далі Дмитро наводить покрокову інструкцію з токенізації на прикладі нерухомості:

— Який попит на ринку зараз?

— На щастя, ми не обмежені географією України, тому можемо не тільки спостерігати за новими тенденціями на ринку, а й бути їх драйверами.

Ми були одними з перших в Україні та СНД, хто пропонував клієнтам можливість проведення STO та токенізації активів ще тоді, коли всі були “під хайпом” ICO.

Попит на такі послуги зростає з кожним роком. Клієнти також шукають юристів, які можуть правильно структурувати бізнес, при цьому не тягнучи клієнта в “санкційні” офшори, на яких вже майже нереально відкрити банківські рахунки. Такі послуги стали популярними після введення BEPS* та оновленого чорного списку офшорів, і будуть набирати обертів протягом 2019. Також актуальною є робота з захисту персональних даних та відповідністю з AML/KYC процедурами.

— Доводилось клієнтам пояснювати все з нуля чи приходили вже підковані?

— Зазвичай це робота з обох сторін. Комусь ми пояснюємо як працює ринок та що треба робити, а хтось пояснює нам в чому суть технології і як саме ми можемо допомогти. Тут немає шаблонних рішень ані з юридичної, ані з бізнес точок зору, тому кожен раз вчимося чомусь новому з клієнтом. Звичайно, в нас вже є готові рішення, які ми продаємо клієнтам, що хочуть створити бізнес з нуля, але назвати їх шаблонними важко, все одно існує адаптація моделі під конкретний проект, його власників, географію діяльності, тощо.

— Як, власне, знаходите клієнтів?

— Ми — бутікова фірма, тому більшість клієнтів приходить через “сарафане радіо”, якщо можна так сказати. Також багато клієнтів знайомляться з нами під час семінарів і виступах на конференціях. Ну і, звичайно ж, діджитал маркетинг, — без нього в наш час далеко не заїдеш  🙂

— Що побажаєте майбутнім клієнтам?

— Не піддаватися емоціям, тому що альтернативне інвестування, діджитал і нові технології — справа досить хитка, або, як кажуть, волатильна. Тому тримайте серце гарячим, а розум холодним 😉

Не сподівайтесь на швидкий результат — якою б прогресивною не була ваша ідея, якісний лігал ніколи не робиться швидко.

Але обіцяю — результат буде вартий ваших очікувань.

— Чи віриш в біткоїн?

— Справа в тому, що біткоїн не потребує віри або невіри в нього. Це вже давно не мрія, а реальність.

Матеріал підготовано у співпраці з “Що біткоїться“ — це освітньо-медійний ресурс про криптовалюти, блокчейн і нові технології з гумором. Ранкові брифи новин щодня на їх Телеграм-каналі.

---